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  • 1:识别“资产泡沫”

所谓的“资产泡沫”就是资产在未来不会带来任何利益或者遭到损失部分。主要关注的科目有四项。

A:其他应收款,有人戏称该科目是个大箩筐,什么东西都能往里装。上市公司许多无法入账的东西都放在这个科目里。大股东或关联企业占用上市公司的资金往往挂在其他应收款,形成难以解释和收回的资产,久而久之泡沫也将会破裂。

B:待处理财产损益,这本来是公司资产的一项损失,不会给企业带来盈利的,应该作为当期的费用,可是一些公司为了粉饰当年的会计利润将其挂账处理,虚增了资产和利润。

C:长期待摊费用,这个科目经常经常在房地产公司里被作为利润调节器。根据谨慎性原则,公司在售楼前发生的管理费用,财务费用应计入本年度损益,而开发商往往将其计入长期待摊费用,在售楼开始的年度分期摊销,虚增当年资产。目前会计制度也没有做明确规定。

D:开办费,新制度规定企业开业后该科目应当月转入费用,不再分年度摊销。


  • 2:负债质量分析

不同负债质量是有区别的,如银行贷款和应付账款性质一刚一柔,前者到期是要偿还的,而后者到期是比较容易延期的。倘若发生诉讼,贷款是毫无疑问的,而应付账款是可以做文章的,不同来源的负债对企业的影响大不相同。


  • 3:资产负债表趋势,结构,比率分析

A:应收账款周转率存在问题,许多上市公司本身无销售部门,产品出厂后直接转至总公司,并做销售处理,形成零库存,实际上产品并没有真正销售出去。有的上市公司的采购80%至90%也是从总公司购进的,大股东为了粉饰上市公司的报表,达到其自身的目的,可以调节上市公司的应收账款周转天数(率),资产周转率等等。

B:流动比率,速动比率存在问题,由于国内企业信用普遍低下,应收账款形成坏账的可能性很大,而企业又没有严格按照比例计提坏账准备。上市公司还可以通过同量增减流动资产,流动负债来操纵流动比率,速动比率,如年底加紧回收应收账款并偿还应付账款来改善时点上的流动性。

C:现金流动负债比率=经营活动现金流净额/流动负债,是测量企业清偿短期债务能力和经营现金流量是否充足的指标。40%是国际的理想值,中国企业平均是15%。一些企业虽然盈利不错,但该指标很差,就应当引起高度重视。


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